Методы оценки рисков в системе инвестиционного проектирования

Санкт-Петербург , кандидат экономических наук Анализ методов оценки инвестиционного риска В статье изложены причины негативного влияния на управление бизнес-процессами. Представлены результаты либерализационных экономических реформ и негативные черты российской приватизации. Показано содержание и использование вероятностных понятий в методах анализа риска инвестиционных проектов Нестабильность в различных аспектах жизни страны порождает высокую степень неопределенности в любой экономической деятельности. Отсюда вытекает высокая рискованность различного рода экономических проектов. Для оценки риска на практике используют различные методы [2—7]. Наиболее известные из них:

Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов

Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждому из остальных параметров. Чем выше значения показателя эластичности, тем чувствительнее проект к изменениям данного фактора, и тем сильнее подвержен проект соответствующему риску. Анализ чувствительности можно также проводить и графически, путем построения прямой реагирования значения результирующего показателя на изменение данного фактора.

метод сценариев, методы теории игр (критерий MAXIMIN, критерий MINIMAX и Проблемам минимизации рисков инвестиционного проектирования.

Пример дерева-ценностей для оценки инвестиционного проекта. Анализ чувствительности проекта позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета. В качестве варьируемых исходных переменных принимают объем продаж, цену за единицу продукции, инвестиционные затраты или их составляющие, график строительства, операционные затраты или их составляющие, срок издержки платежей, уровень инфляции, процент по займам, ставку дисконта.

В качестве результирующих показателей реализации проекта могут выступать показатели эффективности. Относительный анализ чувствительности позволяет определить наиболее существенные для проекта исходные переменные, изменением которых следует управлять в первую очередь. Абсолютный анализ чувствительности позволяет определить численное отклонение результирующих показателей при изменении значений исходных переменных. В международной практике широко используется анализ безубыточности, целью которого является нахождение объема реализации, необходимого для возмещения издержек который является простейшим способом [5].

Проведение данного анализа представляет собой моделирование реального процесса и базируется на следующих исходных предпосылках: Анализ сценариев позволяет исправить недостатки метода чувствительности и метода анализа безубыточности проекта, поскольку позволяет учесть одновременное изменение пере- , .

К наиболее распространенным из них следует отнести: В данной статье кратко изложены преимущества, недостатки и проблемы их практического применения, предложены усовершенствованные алгоритмы количественного анализа рисков инвестиционных проектов и рассмотрено их практическое применение. Метод корректировки нормы дисконта.

Достоинства этого метода — в простоте расчетов, которые могут быть выполнены с использованием даже обыкновенного калькулятора, а также в понятности и доступности. Вместе с тем метод имеет существенные недостатки.

Риск-анализ инвестиционного проекта методом сценариев . автором технологий инвестиционного проектирования обусловлена тем.

Методы оценки рисков в системе инвестиционного проектирования Методы оценки рисков в системе инвестиционного проектирования 1. Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска Метод корректировки нормы дисконта с учетом риска — наиболее простой и вследствие этого наиболее применяемый на практике. Основная идея метода заключается в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлемой.

Корректировка осуществляется путем прибавления величины премии за риск, после чего производится расчет критериев эффективности ИП , , , , по вновь полученной таким образом норме. Решение принимается согласно правилу выбранного критерия. В общем случае, чем больше риск, ассоциируемый с проектом, тем выше должна быть величина премии, которая может быть определяться по внутрифирменным процедурам экспертным путем или по формальным методикам. Главное достоинство этого метода в простоте расчетов, которые могут быть выполнены с использованием обыкновенного калькулятора, а также в понятности и доступности.

Вместе с тем метод имеет существенные недостатки. Метод корректировки нормы дисконта осуществляет приведение будущих потоков платежей к настоящему моменту времени, но не дает никакой информации о степени риска. При этом полученные результаты зависят существенно от величины надбавки за риск. Он также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффициентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для многих проектов характерно наличие рисков в начальный период с постепенным снижением их к концу реализации.

Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие со временем увеличения существенного риска, могут быть оценены неверно и отклонены. Данный метод не несет никакой информации о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет получить их оценку.

Семинар «Оценка рисков инвестиционных проектов»

Текст работы размещён без изображений и формул. Полная версия работы доступна во вкладке"Файлы работы" в формате Введение В условиях нарастания неопределенности в мировой экономике в целом и в российской экономике в частности, компании все больше уделяют внимание вопросу экономической эффективности собственных ИТ-проектов.

Решающим в выборе информационной системы может стать ответ на вопрос: Однако этот ответ не всегда очевиден.

Риск-анализ инвестиционного проекта методом сценариев . технологий инвестици-онного проектирования обусловлена тем, что они.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов. В этом случае оценка применяется:

В Классификация инвестиционных рис­ков. Методы измерения инвестиционных рисков.

Риск инвестиционного проекта выражается, в частности, в возможном отклонении потока денежных средств для данного проекта от ожидаемого - чем отклонение больше, тем больше риск проекта. При рассмотрении каждого проекта можно получить возможный диапазон результатов проекта, дать этим результатам вероятностную оценку - оценить потоки денежных средств, руководствуясь экспертными оценками вероятности генерации этих потоков или величиной отклонений компонентов потока от ожидаемых значений.

Метод сценариев имитационная модель оценки риска проекта заключается в следующем: На основе экспертной оценки по каждому проекту строят три воз-можных сценария развития: Для каждого сценария рассчитывается соответствующий показатель чистой текущей стоимости - , то есть получают три величины:

Решения инвестиционного характера обычно принимаются в условиях изменение границ проектирования, обусловленное непредвиденными Метод сценариев (метод формализованного описания неопределенности), .

То есть в данном случае: Для анализа и управления системой рисков инвестиционного проекта предлагаются такие этапы: Анализ рисков, как правило, начинается с качественного анализа, целью которого является идентификация рисков. Эта задача распадается на такие подзадачи: Этот этап является подготовительной фазой полноценного анализа. Второй и наиболее сложной фазой является количественный анализ рисков, целью которого является измерение риска, который обуславливает решение таких подзадач: На третьем этапе риск-анализ плавно трансформируется из априорных, теоретических суждений в практическую деятельность по управлению риском.

Это происходит в момент окончания проектирования стратегии риск-менеджмента и начала ее реализации. Третий этап завершает инжиниринг инвестиционных проектов. Четвертый этап является контролем, то есть началом реинжиниринга инвестиционного проекта. Он завершает процесс риск-менеджмента и обеспечивает ему цикличность.

К наиболее распространенным методам анализа рисков инвестиционных проектов относятся: При этом, важной особенностью методов анализа риска является использование вероятностных понятий и статистического анализа. Это соответствует современным международным стандартам и является весьма трудоемким процессом, требующим поиска и привлечения многочисленной количественной информации.

Основные методы оценки рисков, Рефераты из Управление рисками

В условиях высокой неопределенности и риска предпочтительнее использовать альтернативные методы, одним из которых является метод Монте-Карло. Данный метод увязывает воедино анааиз чувствительности и метод сценариев. При этом метод Монте-Карло является значительно более сложной технологией, чем анализ сценариев, однако электронные средства делают этот процесс вполне осуществимым.

Определение метода вернее, группы методов заложено в его названии: Монте-Карло — столица европейского игорного бизнеса, где люди годами ищут способы улучшить свои шансы в азартных играх. Метод Монте-Карло — это метод решения различных задач с помощью генерации случайных последовательностей.

Методы оценки риска инвестиционных проектов использоваться анализ сценариев, заключающийся в сравнении NPV лучшей и возможности его использования инвестиционном проектировании, особенно в.

Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними. Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения.

При этом могут использоваться следующие два вида методов: Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков. В качественной оценке можно выделить следующие методы: Экспертный метод представляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска.

Метод Делфи — метод, при котором эксперты лишены возможности обсуждать ответы совместно, учитывать мнение лидера.

Проектирование сайта методом персонажа. Инструкция для UX-дизайнера

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы ликвидировать его навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!